Due diligence avant une acquisition au Maroc : guide complet

Qu'est-ce que la due diligence ?

La due diligence (ou audit d'acquisition) est une investigation approfondie menée par un acquéreur potentiel avant de finaliser une transaction. Elle permet de vérifier que la cible correspond bien à ce qui a été présenté, d'identifier les risques cachés et de déterminer une juste valeur de transaction dans le contexte du marché marocain.

Les volets d'une due diligence au Maroc

Due diligence financière et comptable

C'est le cœur de la mission. Elle analyse la qualité des comptes historiques, la fiabilité des projections, les engagements hors-bilan, la dette nette et la génération de cash-flows. Au Maroc, une attention particulière est portée à la conformité avec le CGNC et à la gestion des avances clients.

Due diligence fiscale

Elle évalue les risques de redressement fiscal (IS, TVA, IR sur salaires), les contentieux en cours avec la DGI, les options fiscales irréversibles et l'existence éventuelle d'abus de droit.

Due diligence juridique

Vérification des actes statutaires, des contrats clés (bail commercial, contrats fournisseurs/clients), des litiges en cours et de la conformité réglementaire sectorielle (AMMC, BAM, ANRE selon le secteur).

Due diligence sociale et RH

Analyse des contrats de travail, des obligations CNSS, des risques de contentieux prud'homaux et de la conformité aux accords collectifs.

Due diligence opérationnelle

Évaluation des actifs productifs, de la chaîne d'approvisionnement et des systèmes d'information.

Spécificités de la due diligence au Maroc

• Vérifier la cohérence entre la comptabilité officielle et les données réelles (écarts parfois importants dans les PME non auditées)
• Analyser le traitement des marchés publics si la cible est fournisseur de l'État
• Apprécier les risques de change si l'activité est partiellement en devises
• Identifier les liens familiaux et les conventions réglementées entre associés

Pourquoi confier votre due diligence à EMEX CONSULTING ?

Nous avons conduit des missions de due diligence pour des acquéreurs marocains et étrangers investissant dans des cibles situées à Casablanca, Rabat, Marrakech et Agadir, dans des secteurs variés : industrie, immobilier, distribution, services. Contactez notre équipe pour discuter de votre projet d'acquisition.

FAQ

Combien de temps dure une due diligence au Maroc ?

Entre 2 et 6 semaines selon la taille et la complexité de la cible. Un calendrier serré est possible si un accord de confidentialité et une data room sont rapidement mis en place.

Qui paie la due diligence, l'acheteur ou le vendeur ?

En règle générale, c'est l'acquéreur qui prend en charge les frais de due diligence. Dans certaines transactions, une vendor due diligence (commandée par le vendeur) est réalisée en amont pour rassurer les candidats acquéreurs.